银行仍在努力在债券市场上赚钱

2016-11-18 17:01:28

作者:壤驷鸟

伦敦(路透社) - 由于监管变化挤压了流动性并加剧了削减成本,员工和活动的压力,银行在第三季度再次努力赚钱交易债券,货币和商品

在截至9月的三个月中,世界上大多数主要贸易银行的收入和利润均下降,而明年的前景则进一步下滑,尤其是在欧洲

美国一些主要机构的收入也大幅下降,但大多数都比欧洲同行更好

预计它们将继续在固定收益,货币和商品(FICC)中获得市场份额

根据数据分析公司Tricumen的数据,第三季度全球最大银行中有13家的FICC交易收入为168亿美元

这比一年前同期的208.6亿美元下降了近20%

他们面临的难题是,在失去市场份额之前,他们可以进一步削减多少

降低成本可能针对其交易的特定领域

“交易员的生活很长一段时间都很容易

那些日子已经结束

问题是谁想成为所有人的做市者,“卡斯商学院金融学高级讲师Peter Hahn说

“过去20年来,投资银行的主要贸易伙伴一直是其他金融机构

因此,收入潜力已经降低

景观发生了变化,“他说

据摩根士丹利分析师称,今年FICC在美国和欧洲银行的收入将达到820亿美元,低于去年的880亿美元,他们预计这一趋势将持续下去

欧洲的疲软将导致明年降至800亿美元,2017年降至770亿美元

2009年,全球FICC收入为1570亿美元

危机后的监管变化迫使银行持有更多的资本和流动性,从而有效地降低了它们的交易能力

市场化的减少正在干扰更广泛的市场流动性

在此背景下,银行不太可能很快扩大FICC交易

事故发生七年后,银行仍在努力调整,尽管美国银行在清理资产负债表和运营方面比欧洲人早几年,分析师表示

债券的三十年牛市也可能即将结束

全球利率和债券收益率处于历史最低点 - 在某些情况下是负面的 - 美联储自2006年6月以来首次接近提高美国利率

即使在第三季度FICC交易持续的银行,前景并不乐观

德意志银行的FICC收入增长了20%,但它正在退出一些产品,包括“未清算的信用违约掉期市场,某些传统利率产品和机构住宅抵押贷款支持证券

”德国最大的银行录得60亿欧元的亏损

该季度,第一个计时器取消了股息,并表示将裁员15,000个工作岗位

瑞士信贷表示,未来三年将在瑞士裁员1,​​600人,并削减伦敦的投资银行职员

它还将在今年年底之前减少其“宏观”业务 - 实际上是FICC交易 - 的活动

渣打银行表示将削减15,000个职位,去年巴克莱表示将减少19,000个职位

然而,金融行业分析公司Coalition驻伦敦的乔治库兹涅佐夫表示,FICC损失可能主要是后台和支持性工作,而不是前线交易

进一步修剪将使许多办公桌无法支持客户对交易服务的需求

欧洲银行尤其意识到这一点以及美国大型银行在抢占FICC市场份额方面的积极性

库兹涅佐夫说:“银行 - 尤其是欧洲人 - 正在围绕那些不是客户特许经营和产品优势核心的企业进行反思,或者未能满足日益严格的资本要求

” Jamie McGeever报道